Comment lire efficacement un rapport annuel

Le rapport annuel d’une entreprise est le moyen le plus important pour les investisseurs potentiels de comprendre la situation financière d’une entreprise. Un rapport annuel d’entreprise est également un outil de marketing conçu pour attirer les investisseurs, et aux USA, une entreprise tentera de se présenter sous le meilleur jour possible sans violer les réglementations de la Securities and Exchange Commission (SEC). Malheureusement, alors que de nombreux investisseurs lisent les rapports annuels, ils ne les lisent pas efficacement. En d’autres termes, bien que les rapports annuels ne trompent pas ou ne reflètent pas de fausses informations sur l’entreprise, les investisseurs doivent toujours les lire avec un certain scepticisme. Apprenez à lire entre les lignes et à déchiffrer l’état réel de l’entreprise.

Rapport annuel contre dépôt 10-K

En règle générale, une entreprise déposera à la fois un rapport annuel et un rapport 10-K auprès de la SEC. Un rapport annuel est la version courte qui est souvent accompagnée d’illustrations, de pages sur papier glacé, d’une lettre du président-directeur général et d’un aperçu des états financiers. Le 10-K est un document noir et blanc plus long et plus complet qu’une entreprise doit soumettre à la SEC.

Les entreprises peuvent fusionner le rapport annuel et 10-K en un seul document avec le rapport annuel au début pour donner un aperçu des résultats de l’année. Parfois, une entreprise déposera le 10-K comme rapport annuel, car ce document est obligatoire pour chaque société ouverte .

Si une entreprise dépose les deux rapports, le rapport annuel doit être examiné avant le dépôt 10-K.

Les éléments d’un dépôt annuel

Les investisseurs lisent toujours le dossier 10-K si vous souhaitez investir dans une société ouverte. Le rapport commence par une description détaillée de l’entreprise, suivi des facteurs de risque, un résumé des problèmes juridiques et, enfin, les chiffres et les notes financières.

Souvent, les éléments les plus essentiels du dépôt annuel 10-K comprennent:

  • Point 1: Entreprise (une description des activités de l’entreprise)
  • Point 1A: Facteurs de risque
  • Point 3: Procédures judiciaires
  • Point 6: Données financières sélectionnées
  • Point 7: Discussion et analyse par la direction de la situation financière

Où commencer

Il existe un moyen efficace de s’attaquer aux rapports annuels 10-K. Lisez d’abord le point 1, qui est la description de l’entreprise. Le point 1 explique ce que fait l’entreprise, qui sont ses clients et l’industrie principale dans laquelle elle opère.

Ensuite, les rubriques 6 et 7 expliquent les données financières. Un investisseur potentiel doit évaluer les performances de l’entreprise sur une période donnée. De plus, les états financiers devraient indiquer si le bilan est devenu plus ou moins solide au fil du temps.

Le tableau des flux de trésorerie doit indiquer si l’entreprise a été un générateur de liquidités ou un utilisateur de liquidités. Il est possible pour les entreprises de déclarer un résultat net tout en ayant des flux de trésorerie négatifs. Comparez le compte de résultat avec le tableau des flux de trésorerie pour tout signal d’alarme. Par exemple, des flux de trésorerie stables indiquent une entreprise saine et prospère, tandis que d’importantes fluctuations des flux de trésorerie pourraient signaler qu’une entreprise connaît des problèmes. Des sommes importantes en espèces pourraient indiquer que plus de comptes sont en cours de règlement que de travail reçu.

Recherchez les facteurs de risque inhabituels

Les investisseurs potentiels doivent également tenir compte de tout facteur de risque associé à l’entreprise. Un facteur de risque est la procédure judiciaire à laquelle l’entreprise pourrait être confrontée. Les activités de litige doivent être divulguées dans les informations sur la société dans une section intitulée Procédures judiciaires. Les États-Unis ont une réglementation qui oblige les entreprises à signaler tout litige, en particulier s’il affecte les revenus.

Les facteurs de risque sont déposés auprès de la SEC, et les rapports de la société peuvent inclure des déclarations telles que, et « notre industrie est très fragmentée avec de nombreux concurrents » ou « notre cours des actions peut connaître des périodes de volatilité « . Bien qu’il s’agisse de risques importants à prendre en compte, ils sont courants et ne devraient pas réduire de manière significative l’opportunité de l’entreprise. Les facteurs de risque inhabituels qui nécessitent une plus grande attention sont, par exemple, si l’entreprise génère une partie substantielle de ses revenus avec seulement un ou deux clients.

De plus, la section Procédures judiciaires révélera tout litige important affectant la société. Bien que les problèmes juridiques doivent être évalués, ils peuvent ne pas être aussi graves qu’ils le semblent. Pour une entreprise d’un milliard de dollars, une action en justice pour dommages et intérêts de 10 millions de dollars est souvent un élément inévitable des affaires.

Concentrez-vous sur ce que vous savez

Il existe différentes manières d’interpréter les informations financières. Lisez le rapport annuel d’une manière qui vous convient, mais apprenez à vous concentrer sur les aspects les plus importants du classement 10-K d’une entreprise.


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